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《海龟交易法则》由中信出版社出版,出版时间为2007年。作者是(美)柯蒂斯·费思。主要讲述的是海龟所用的交易系统是一个完整的交易系统。这是我们取得成功的一个主要因素。我们的系统使我们更容易地进行一致性的、成功的交易,因为它没有给交易员的判断力留下重要的决策任务。

图书信息

作者:柯蒂斯·费思(作者),乔江涛(译者)

外文书名:WayoftheTurtle:TheSecretMethodsthatTurnedOrdinaryPeopleintoLegendaryTraders

正文语种:汉语

开本:16

产品尺寸及重量:22.8×16.8×1.8cm;422g

海龟法则

著名的商品投机家理查德·丹尼斯想弄清楚伟大的交易员是天生造就的还是后天培养的。为此,在1983年他招募了13个人,教授给他们期货交易的基本概念,以及他自己的交易方法和原则。

“学员们被称为‘海龟’(丹尼斯先生说这项计划开始时他刚刚从亚洲回来,他解释了自己向别人说过的话,‘我们正在成长为交易员,就象在新加坡他们正在成长为海龟一样’)。”—-斯坦利.W.安格瑞斯特,《华尔街期刊》,1989年9月5日。

海龟成为交易史上最著名的实验,因为在随后的四年中海龟们取得了年均复利80%的收益。

丹尼斯证明用一套简单的系统和法则,可以使仅有很少或根本没有交易经验的人成为优秀的交易员。

当时,海龟们认为应对理查德·丹尼斯负责,商定甚至在他们议定的10年保密协定于1993年终止后也不泄露这些法则。但是,有个别海龟在网站上出售海龟交易法则而谋取钱财。两个原版海龟科蒂斯·费思和阿瑟·马多克,为了阻止个别海龟对知识产权的偷窃和出售海龟交易法则而赚钱的行为,决定在网站上将海龟交易法则免费公之于众。

我们现在能看到的海龟交易法则,既是由此所得。

这就是海龟交易法则的由来——稍微有点曲折。

海龟交易系统是一个完整的交易系统,它包括市场—-买卖什么,头寸规模—-买卖多少,市—-何时买卖止损—-何时退出亏损的头寸,离市—-何时退出赢利的头寸,策略—-如何买卖等。

海龟交易系统有三个特点:其一,是一个完整的交易系统,其法则复盖了交易的各个方面。对于交易中所涉及到的每项决策,系统都会给出答案。其二,是一个机械化的交易系统。正是由于其交易系统的完整性,所以,系统不给交易员留下一点主观想象决策的余地。其三,是一个被检测可以赚钱的交易系统。正是由于此,不管交易员在赚钱还是亏钱时都容易接受信号。

以下,对海龟交易系统作一简要的阐述:

对于市场,海龟们交易的是美国芝加哥和纽约交易所具有流动性的期货品种。

海龟交易认为头寸规模是所有交易系统最重要的部分之一。丹尼斯引入一个N的概念来表示某个特定市场根本的波动性,并用一个基于波动性的常数百分比用作头寸规模风险的测算标准。这样提高了多样化的收益,并且增加了赢利交易弥补亏损交易的可能性。

海龟用两个相关的系统入市,这两个系统都以唐奇安的通道突破系统(Donchian’schannelbreakoutsystem)为基础,比如:系统一—-以20日突破为基础的偏短线系统和系统二—-以50日突破为基础的较简单的长线系统。20日突破可定义为超过前20天的最高价或最低价。另外,在入市系统上,海龟引入了增加单位和连续性的定义。它认为,一年中大部分利润可能仅仅来自于两三次大的赢利交易,因此增加单位和连续性显得尤为重要。

海龟认为退出亏损头寸绝对是至关重要的。有两点说明:第一,在你建立头寸之前,你应该预先确定退出的点位;其二,如果市场的波动触及你的价位,你就必须每一次都毫无例外地退出。另外,海龟使用以N为基础的止损以避免净值的大幅损失,它能够适应市场的波动性,并使更不稳定的市场有更宽的止损。

海龟对于赢利头寸使用以突破为基础的离市策略。赢利头寸的正确退出是交易最重要的方面之一,也是海龟系统中唯一最难的部分。人具有一种想要早点离市的强烈倾向,但这恰恰使大幅赢利变成微弱赢利的交易。在大幅赢利的交易中,遵守纪律和坚持原则的能力是成功老道的交易员的特征。

海龟交易策略包括入市指令、快速波动的市场、同步入市信号、买强卖弱和更换期满合约等。

最后,海龟法则建议进一步学习的范围,包括交易心理学、资金管理和交易研究等。

关于海龟交易法则所得出的结论,我们引用理查德·丹尼斯说过的话:“我总是说你们可以在报纸上发表我的交易法则,没有人会遵循它们。关键在于连续性和纪律。几乎任何人都能够罗列一张交易法则的清单,其中的80%与我们教授给我们的学员的一样。他们所不能做的是带给他们自信,甚至在情况恶化时仍坚持那些法则。”

总之,海龟交易法则在于有信心有纪律连续地应用所学到的法则,这就是海龟们作为交易员成功的秘诀。

目录

前言

引言

第一章玩风险的交易者

风险交易/4

交易者、投机商和帽客/5

大厅内的恐慌/7

第二章揭秘海龟思维

情绪陷阱/13

海龟方式/19

市场状态/22

第三章海龟的培训

培训课程/27

破产风险/28

风险控制的科学/29

海龟的优势/30

趋势跟踪/33

实战/35

第一张成绩单/39

第四章像海龟一样思考

无关对错/43

忘记过去/43

避免“未来时”/46

从概率角度思考/47

没有秘密/54

对结果负责/54

第五章掌握优势

优势的要素/58

优势率/59

过滤器优势/64

退出优势/66

第六章寻找优势

支撑和阻力/68

支撑与阻力中的优势/71

震颤的战场/74

第七章如何衡量风险

风险重重的世界/79

衡量风险/88

风险的对立面:回报/88

风险与回报的衡量/89

系统死亡风险/95

每个人都不同/96

第八章风险与资金管理

不要听风就是雨/101

破产风险/102

海龟资金管理法——生存第一/103

N系数/105

风险衡量法则/107

第九章海龟式积木

积木一览/111

意犹未尽?/115

第十章海龟式交易

检验还是不检验/119

通用积木/121

系统/122

测试结果/128

加人止损点/129

再看测试结果/131

第十一章历史测试的谎言

交易者效应/137

随机效应/141

最优化/146

最优化矛盾/146

过度拟合或曲线拟合/154

第十二章脚踏实地地测试

测试的统计学基础/162

不够稳健的现有指标/165

稳健指标/166

回归年度回报率/167

R立方:一个新的风险回报比指标/169

稳健夏普比率/170

代表性样本/173

样本规模/174

洞察未来/175

蒙特卡洛检验/177

粗略性提示/183

第十三章防卫系统

不可预知的未来/187

稳健交易/188

稳健系统/189

市场分散化/190

系统分散化/196

面对现实/197

第十四章掌控心魔

成也自负,败也自负/201

谦恭为上/204

贵在坚持/205

尾声万事俱备

走你自己的路/210

迷惘的路/212

在失败中学习/213

改变你的道路/214

关于金钱/215

附原版海龟交易法则

致谢

序言

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